今の相場はリスク許容度を高める絶好のチャンス

今まで資産運用をしていて、リスク許容度の壁を感じたのが1000万円の資産運用をしていたときです。

1日に50000円とか動いた日には動揺していました。毎月の積立資金が10万円だとしても2日で台無しになってしまう恐れがありますし、給料の手取りで考えると1日で稼げる金額ではありません。

金融用語の意味を調べていると「リスク許容度」というのは収入、保有資産、家族構成、年齢、運用経験など様々な要素で決まり、一人ひとりで違うようです。

運用して失敗して、ライフイベント用（結婚、子育て、住居、老後など）に貯めている定期預金を崩してしまっては、人生設計に影響が出てしまいます。また、日々の値動きに気を取られすぎて仕事に集中できなかったり、夜も眠れなかったりではメンタルに影響が出てきます。

余剰資金で運用していますが暴落場面にあったときの為に、資産運用に対するバッファー（余剰資金の中でも、更に余剰資産の構築）が必要。という訳で、毎月の積立は安全資産重視、含み益は一部ですが利益確定して、別管理で蓄財しています。

昨年末からの株高円安相場から常にこんな感じで運用や積立をしてきました。最近では、1000万円の資産運用なんてもしかして余裕？もう少しリスクとっても大丈夫じゃん、と思えるようになってきています。

中長期で運用することを目的としているので、リスク許容度を高められるときに高めておかないと、本業のサラリーマンの給与が思うように昇給しなかった場合に、より大きな運用規模に耐えられない可能性があります。

ですので、今はリスク許容度を高めることに専念すべき、という結論に至っています。今の相場はポジションを増やさなくても、勝手に資産規模が膨らんでいる状況なので、それに負けないように安全資産を増やします。

複利効果をとるか、休むも相場なのか

投資の本を最初に読んで知ったのが、「複利効果」でした。
投資のリターンを更に投資に回すことで、利益が利益を生み物凄いリターンを生むというものでした。その数字を見ていると、目の前に金塊の山があるような感覚になります。

確かに理論としては正しいのですが、実践となるとかなり厳しいものがあると思います。リーマンショックなどで株価が暴落してしまうと、大きな含み損のまま塩漬けしたり、資金を新たに動かすために損切りを行った個人投資家も多かったのではないかと思います。

「休むも相場」という格言があります。全決済まではいかないのですが、含み益が出たら決済をしてポジションを軽くしておくことも必要なのではないかと考えています。

複利効果を狙うということは、資金効率を最大化している状態です。その状態はリターンも高いのですが、同時にリスクも高まります。もしも株価が実態以上に上がっている状態で複利効果を狙って資金効率を高めていると手痛い損失を被る可能性がでてきます。

これから先、「もう投資なんかしない！すごい損失だった・・・」と思う人が続出するような酷い下落場面は絶対にあると思います。そういうときにこそ買い増しのタイミングなのですが、肝心の資金がないと、身動きがとれません。

株価が実態以上に低いと確信できて複利効果を狙える相場が分かれば良いのですが、それが分からないこそ上昇局面ではシンプルに利益確定をして、リスク資産の新規積立も最低限に抑えます。

複利効果よりも資金効率が桁違いに高いＦＸなどの信用取引に至っては投機（ギャンブル）の側面が大きく、相場を読みきる力がなければ危険だと思います。

キャピタルゲインとインカムゲインのバランス

民主党政権が無くなりアベノミクスが始まった影響で譲渡益が出たことで、ようやくキャピタルゲインを得ることができました。

今のような円安株高の場面では、キャピタルゲインも得られるし、インカムゲインも得られる二重取りのような状態です。

ただ、キャピタルゲインを多く得るということはそれだけアクティブな運用資産を減らす行為でもあり、インカムゲインも低くなってしまいます。

リスクコントロールをしながら、含み益のリターンが期待しているリターンとどれだけ乖離しているか、分配配当金にしたら何年分に相当するか？などを取引の基準にしてキャピタルゲインも上手くバランスよく取り入れていきたいですね。

ちなみに、これらの資産は別管理で為替リスクや株価リスクを受けないように運用をしています。大きな複利効果は得られないのですが、暴落相場になることを想定して安全な資産に変えておきます。これから先のナイアガラ暴落の準備は今からしないと間に合わないと思います。