膨張しつつあるマネーがどこに向かうか？

資産運用はとりあえず、利益確定を選択したわけですが、株価はグングン上昇。円安は一時ドル円102円にもなったようです。

アベノミクス相場の初期と比べると株価上昇と円安が進んでいるので、同じ確定益を得るにしても利益確定の金額が少しずつ緩和されるので美味しいです。世間でも株高に浮かれてもいいはずなのですが、マスコミを観察しているとなんだかマイナス面を強調した論調の経済ニュースが多い印象を受けています。

更に今日のニュースを見ていると長期金利が０．７０％に急上昇？しているということでした。いよいよ日本国債からリスク資産にマネーが流れ始めたことろで、リスクオン相場もいよいよ本格化してきています。長期金利が騰がっても、すぐに国内勢が債券買いを行って安定する、ということを繰り返してきたわけですが、今回ばかりはどうなるか良く観察したいと思っています。

ただ、既に産業空洞化も激しく、広範なカテゴリーの中古屋、個人オークション／個人間取引、アマゾンなどのインターネット物流販促網などが発達してしまった日本。需要よりも供給が多い日本で、個人消費により景気がバブルのように過熱するのかどうか？少し疑問に思っています。

やはり、マネーゲームで膨張したマネーは、再びマネーゲームに投じられるパターンのような気もしています。最近の日本株上昇の勢いはすさまじいものがあります。円安もここにきて加速しています。

マネーが向かう先が、庶民の消費や、民間企業の設備投資に回れば日本経済が強くなりそうですが、今のところ、その足元への対応が弱いのではないか？と思っています。育児休暇を取った人を無条件昇進させたり、女性の管理職を数倍に増やすというような経済対策が出ていた気がしましたが、恵まれた労働環境にある限られた一部の人が得をする経済対策よりも消費税増税の話を白紙にするなど全ての人が恩恵を受ける経済対策／消費刺激策をやって欲しいと個人的に思っています。

Ｇ２０終了後は円安に。デフレ脱却の金融緩和策。

ドル円が100円目前まできています。Ｇ２０で日銀の金融緩和策の主張／理解は得られた、というニュースが効いているみたいです。

［ワシントン　１９日　ロイター］　麻生太郎財務相は１９日、２０カ国・地域（Ｇ２０）財務相・中央銀行総裁会議終了後の記者会見で、日銀が導入した新たな金融緩和策は円相場の押し下げを狙ったものではなく、デフレ脱却が目的であるとする日本の主張が、Ｇ２０各国の理解を得たとの考えを示した。

日銀の金融緩和は為替操作を意図せず、国際社会が理解＝麻生財務相 (ロイター)

日銀の金融緩和策にメリット／デメリットはあるのでしょうが、日本のデフレは経済停滞の元凶なので克服するべきだと考えています。

そして為替ですが、このまま順調にいけばレンジブレイクして100円～105円のドル円水準が見えてきます。更に105円を突破していけば、既に円高是正とは言えず、ここからは円安相場となりそうです。

中国四川省の地震や、ボストンの騒ぎは気になりますが、円安トレンドが転換さえしなければ元に戻ってくると思います。

ドル円77円～80円時代に投資をしていたので、更にリスク資産が上昇するようであれば、安全資産へのシフトを少し加速する必要がありそうです。

今のポートフォリオは資産規模2000万円でリバランス調整を始めています。リスク資産が勝手に増えたので殆ど追加投資をせずにこの規模に到達はしたものの、このあたりで資産規模の拡大路線ではなく安全資産に傾けておきたいです。

既に利益確定した投資信託／ＥＴＦの金額は100万円以上になりますが、ポートフォリオの調整の為には、まだまだリスク資産を売る必要があります。なんとか円安方向にレンジブレイクしてもらって、そこから利益確定をしたいところです。

国内勢の外債投資は観測されず、下押し圧力に

一部の思惑通りにはならずに、売り越しを続ける本邦投資家。 日本人は粛々と海外投資を引き揚げていることになります。

［東京　１８日　ロイター］　東京外為市場午後３時のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点に比べ若干ドル安／円高の９８円付近。日経平均株価が後場に入りジリジリと値を下げると、ドル／円、クロス円ともに下押し圧力が強まった。国内勢の外債投資は３３１９億円の売り越しとなり、引き続き運用資金が海外に向かう動きは確認できなかった。

ドル98円付近、国内勢の外債投資は引き続き観測されず (ロイター)

外債投資をしても、パーッと金融緩和されたりしますし、低金利通貨ばかりで経済指標も悪化している国が多いのが原因だと思うのですが、あまりそういう分析を見たことがありません。

緊縮財政路線＋金融を徹底的に引き締め、通貨高政策でもする国があれば外債を増やすことも考えるのですが、この間までの日本のような特異な国はもう現れることはなさそうですし、円がちゃんと希薄化するまではこんな調子の相場なのかも知れませんね。

こういう相場が続いているのですが、宮尾日銀委員は日銀の緩和の波及経路として、機関投資家が外債投資をすると見ているようです。

ですが、長年のデフレに慣れた／耐えてきた日本人のマインドを変えるには時間がかかるんじゃないか、と思います。

海外勢が踊っているのに合わせて踊ってみるも、適当なところで踊るのを止めて冷静に場を眺めている感じでしょうか。長年ピクリとも動かなかった日銀大将がまずは踊らないと、誰も本気で踊らないんだと思います。