ROE による新株価指数が年内登場予定？

東証１部のＲＯＥが高い300社～500社の銘柄を選び、その時価総額を指数化するようです。

東京証券取引所は、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）と並ぶ株価指数を年内にも新設する。 　東証１部に上場している企業の中から高い利益を上げている上位３００～５００社の銘柄を選び、その時価総額の増減幅を指数化し、国内外から新たな投資を呼び込むことを目指す。新指数は、資本金をどれだけ効率よく使っているかを示す自己資本利益率（ＲＯＥ）と呼ばれる経営データをもとに対象銘柄を選ぶ。

東証、新株価指数を導入へ…世界初の利益率基準

新指標は44年ぶりということと、世界初のインデックスになるようです。

これは何だか良さそうですね。ＲＯＥが低い企業の株が自動的に除外されるような感じでしょうか。これに対応するインデックスファンドが出てくるかどうか分かりませんが、自分でROEとか調べなくても勝手に指数化してくれるのであれば、ラクチンですね。

国内外からの投資を呼び込むことを目的としているのであれば、対応するインデックスファンドも出てくるのでは？という期待がもてます。

大企業が赤字に陥った場合は影響が大きそうですが、まずはその指標が一般に浸透するかどうかも気になりますね。なんだかんだいってTOPIXとか日経平均に慣れすぎて、新しい指標の需要があるのかどうか、未知数な感じがします。

長期分散投資について思うこと 上昇下落の波

インデックス投資はそれなりに長くやっていますが、たった半年の上昇局面で投資状況が一変しました。

長期で運用すると、こういう上昇局面の恩恵を全部受けられるのが最大のメリットだと思います。逆に言いますと下落局面の打撃も全部受けますが、上昇局面の期間は利益確定、下落局面の期間は毎月積立にすればなんとかなるのではないかと思います。

世界経済全体／市場全体の成長に投資するのがインデックス投資とされています。ですが、一直線で上昇するのではなく、やはり波があると思います。

その波ですが、リーマンショックのときの日経平均株価ですと２６年分の下落の波になります。

日経平均株価も大暴落を起こし、9月12日（金）の終値は12214円だったが、10月28日には一時は6000円台（6994.90円）まで下落し、1982年10月以来26年ぶりの安値を記録した。(引用：Wikipedia リーマン・ショック)

２６年というと、サラリーマン現役も３５年くらいとすると途方も無い期間の投資が吹っ飛ぶことになります。この下落した局面で現役リタイアしてしまうと「投資負け」して終わってしまう可能性があります。

これを軽減する方法は「高値で推移しているときの利益確定」しかないと思います。信用取引で「売り」から入るという方法もありますが、そこまでするほどリスク許容度は高くありません。

利益確定も時間分散しながら取り組みます。この時間分散の利益確定も相場が永久的に上昇するのであれば悪手になりますが、やはりどこかでリーマンショックみたいなものがやってくると思います。

40%～60%とか、相場が下落した時こそチャンスと思っています。それまでは利益確定しながら「待つ」スタンスでいます。

本当は、これに「機動的に使えるお金」をプラスして、押し目買いなども積極的に狙っていきたいと思ってはいるのですが、それはまたもう一つ上のステージの投資ということで、実績ができるまでは「積立投資」「利益確定」の２択で資産運用をしていきたいと思います。

資産調整 リバランスタイミング

リバランスの頻度はあまり頻繁にやり過ぎると良くないと言われています。ただし、逆にリバランスのスパンが長くても、今度は上昇局面や下落局面を逃してしまうことになります。

適度なタイミングでやるしかないのですが、そのタイミングについては予想は非常に難しいもので、正解はありません。ですので、個人の投資スタンスになると思います。



島田知保の“‘あんしん’投信活用法”＜第10回：リバランスの効果を実感する＞

参考となるデータとして、過去のデータから算出されたグラフを引用させていただきます。日本株式、海外株式、日本債券、海外債券の４資産について25%の分散投資を行ったリバランスの分析結果だそうです。

このグラフを見ますと、一般的なリバランスとしては6ヶ月～１年の間には行ったほうが良さそうです。

アベノミクス相場反転からもうすぐ半年になろうとしているので、やはりそろそろ本格的なリバランスを考えるタイミングなのかも知れません。

完全なバイアンドホールド投資ではなく、割と売りたい派なので、利益確定して譲渡益を出したり、分配金を手に入れたりというのには抵抗感がありません。 結局、長期投資なので再投資することになりますが、一旦ストックしておいて、下落したときのリバランスついでに再投資することを考えています。