新興国が大幅下落 中国の成長が鈍化

ドル円が98円になっておりまして、凄い為替が激しく動いています。

［２０日　ロイター］ - 東南アジア株式市場は他の世界市場に足並みをそろえ、大幅下落した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が金融緩和策の終了を示唆したことに加え、中国経済の成長鈍化を示唆する経済指標が出たことを受けた。

東南アジア株式＝大幅下落、米緩和策終了示唆や弱い中国指標で (ロイター)

ドル高は進んでいますが、新興国通貨安／株安が激しいです。新興国が犠牲になっている感じです。

特に『中国』の成長が鈍化していることで、世界的に株安が引き起こされているようです。対円でも資源国通貨安は深刻で、そのうちドル円の上昇の上値を抑えるような影響を与えるということです。

ドル円を目安に投資をしていたのですが、最近のＦＲＢの金融緩和政策が異常なのか、あまり上手く機能していません。全体のポートフォリオをしっかりモニタリングしながら、投資を進めていこうと思います。

一部ではリスクオンみたいな動きがありますが、全体として見てみれば「完全なリスクオン」ではない、という難しい相場になっています。こんな相場始めてなので、読みきることができません。

来月のコツコツ積立では、新興国もコアサテライトのサテライトとして、少し買いを入れ始めようと思っています。

ＥＵが中国製太陽光パネルに関税導入

EUが中国に事実上の経済制裁をするようです。明日から発効です。

［ブリュッセル　４日　ロイター］ - 欧州連合（ＥＵ）は中国製太陽光パネルに対する反ダンピング（不当廉売）関税の導入をドイツの反対を押し切って決定する意向であることが４日、関係筋の話で明らかになった。

ＥＵ、中国製太陽光パネルに反ダンピング関税導入へ＝関係筋 (ロイター)

ブロックではないとしながらも、事実上完全にブロック目的で中国に対して関税導入。中国の出方次第ですが段階的に４７％の関税となる模様で、この結果市場から中国を締め出すようです。

欧州は世界最大の太陽光パネル市場。現在その市場の８０％以上を中国企業が握る。欧州市場で大きなシェアを持つ中国メーカーは、インリー・グリーン・エナジー・ホールディング（英利緑色能源） YGE.N、サンテック・パワー・ホールディングス（尚徳太陽能電力） STP.N、トリナ・ソーラー（天合光能） TSL.N など。

不当な政府補助！？による不当に安い製造コストで、欧州域内での太陽光パネル産業を圧迫しているとして課税導入となったようです。米国は既に導入済。

不当な政府補助とは、国有企業化のことでしょうか。融資と賄賂が結びついた中国国有企業の過剰生産の激安太陽光パネルに欧州がキレたところです。中国メーカ側は在庫とかどうするんでしょうかね。なんとか通商問題を回避しつつＥＵに関税を受けながら売るか、他の国に売るしかない状況でしょうか。

これに関しては、対抗措置として中国側もＥＵ側に何らかの経済的な反撃をするようです。なんか泥沼化しているような気がしますが、大丈夫でしょうか。

新興国投資 BRICSの今

今日の相場は安定していたようで、株価も少し戻り、102円の為替、ダウも上昇中とちょっと一息つけそうですね。

何となく眺めていたSBI証券のトピックスに、「 資産運用のススメ ～リバランスをしてみよう！～」という特集がありました。その特集の中で、年初来の騰落率がでていたのですが『ＢＲＩＣＳ』とか言うカテゴリーが悲惨なことになっていました。

なんだか、リバランスで調子が良い日本株を売って、ＢＲＩＣＳを買え、と暗に誘導しているかのような特集に見えました。

そういえば、ＢＲＩＣＳ投資の”今”はどうなっているのでしょうか。ダウと日経ばかり気にしていてあまり情報を集めていませんでした。中国の経済指標が悪いらしい、くらいの認識しかありません。

情報を集めていると、どうやらＢＲＩＣＳは資源バブル崩壊に巻き込まれているようです。 モルガンスタンレーのＢＲＩＣＳの評価は以下のような内容でした。ゴールドマンサックスとは違い、変なフィルターをかけず、冷静に分析しているということです。

ブラジル：通貨高、金利高でインフラへの投資ができない。
ロシア　：エネルギー価格が３０％下落すれば社会崩壊
インド　：社会が複雑、富裕層の地位の固定化、国内投資は二の足
中国　　：インフレと賃金上昇、過剰投資、外貨準備は幻想

資源バブル崩壊後に待ち受ける新興国の運命［橘玲の日々刻々］(ダイヤモンド・オンライン)

コモディティバブルの後は何も残らない、など結構、刺激的なコラムでした。

そもそも、個人的に中国とか投資対象としてあまり魅力を感じていなかったので、新興国はアンダーウェート気味に組み込んでいました。

新興国投資は今の円安を利用して利益確定することで、更にウェイトを下げようと思っています。分散投資なのでゼロにはしませんが、代わりに金投資で代替しようと思います。