中国シャドーバンキング 対策始まる？

いよいよ、シャドーバンキング問題を中国は解決するようです。

［東京　２５日　ロイター］ - 中国の金融改革の衝撃にマーケットは揺れている。同国が目指すキーワードは市場化。今まで人為的に低く抑えてきた金利を「解放」することで、過剰な設備投資や不動産投資の温床となっていたシャドーバンキングなどの問題を解決しようとしている。

中国金融改革の衝撃に揺れる市場、金利「解放」で混乱続く公算(ロイター)

シャドーバンキングというのは正規のルートで借りられる大手国有金融機関が、中小企業に数倍の金利で貸し付けるという金融商法で、それが３５０兆円までに膨れ上がっているようです。

ここにきて、短期金利の急上昇と中国株の大幅下落が効いたみたいで、この問題を中国は解決するようです。中小企業への資金供給も始まり、金利の急上昇には対応していくようです。

でも中小企業に資金供給するとシャドーバンキングをしている金融機関は困ることになると思うのですが、大丈夫なんでしょうか。結局、サブプライムローンの親戚みたいで一歩間違えると金融危機になりそうですが、中国はコントロールの力が強いので、ソフトランディングが可能らしいです。

でも、ちょっと新興国投資を積極的にしていくような状況ではなさそうです。様子見の資金投入に留めようと思います。中国シャドーバンキングがサブプライムローンみたいにバーンとはじければ、まあ投資資金をスポット的にいれていきたいと思います。そのときは、おそらく、中国だけでなく世界中が大変なことになるとは思いますが・・・

中国の景気減速懸念で、中国株大幅下落

今日は中国株式がかなり下げたみたいですね。上海金融株は７．３％の下落。上海総合指数は５．３％となかなかの下落率です。これからの株価の動きが気になりますね。

［香港　２４日　ロイター］ - ２４日の中国株式市場は続落して引けた。下げ幅は２００９年８月以来の大きさとなった。中国人民銀行（中央銀行）が流動性の引き締めを維持することへの懸念や、大幅な景気減速への懸念を背景に金融株が売られた。

中国株続落、2009年8月以降で最大の下落率 (ロイター)

シャドーバンキング（闇金融）規制だとか、偽装貿易だとか、重金属汚染や大気汚染PM2.5などいろいろありますが、成長の余地が大きい経済大国なので何とかなるのかも知れません。しかも、中国の銀行システムは国家が管理しているため、キャッシュの国外流出をかなり抑制することができるということです。

中国株下落についてはいい機会ですので、実態経済をしっかりと株価や為替に織り込んで貰って、良い調整をしていただければと思っています。

ただ、事態が悪化する可能性もゼロではないらしく、金融危機っぽいことが起こってもおかしくないみたいです。でも、中国は今まで上手くコントロールしているみたいですので、何とかなるんじゃないか？とも思っています。

人民元金利は過去最高水準に到達

ＱＥ縮小観測余波＋中国の腐敗で、中国の株価が下がる恐れが出ているようです。

［モンテカルロ（モナコ）　２０日　ロイター］ - 米ヘッジファンド、グランドマスター・キャピタル・マネジメントのパトリック・ウルフ氏は、中国の腐敗や不良債権の増加が危険な状態に達しており、今後株価が急落する可能性がある、との見方を示した。

中国株式はいずれ急落、腐敗や不良債権増加で＝パトリック・ウルフ氏 (ロイター)

それと連動するように銀行間金利が上昇を始めているということです。 中国の金利についてのニュースも出ていますね。人民元金利は過去最高水準の13.85%に達したようです。金利の急上昇はあまり好ましくないので、早く落ち着いてもらいたいですね。7月からは資金供給もあるようです。

［上海　２０日　ロイター］ - ２０日の上海短期金融市場では、人民元金利が過去最高水準に急上昇した。指標となる７日物レポ金利（加重平均） は正午ごろで３８０．０１ベーシスポイント上昇の１２．０６２５％、翌日物レポ金利 は５９８ベーシスポイント上昇の１３．８５％となった。

上海短期金融市場＝人民元金利は過去最高水準に急上昇(ロイター)

持っているポートフォリオですが、新興国株式・新興国債券が最近冴えません。今までは円安が進行していたのでマイルドな低調感だったのですが、円安トレンドも一服したところ、段々と新興国下落の牙が襲い掛かってきた感じです。

このまま下落が続くようですと、オーバーシュート気味に新興国の株価債券下落が発生する恐れも出てきたようです。大きな投資をするにはちょっと危ない状況かも知れません。投資するにしても投入金額は少なめにしたほうが良さそうです。

最近の値動きの荒さで崩れたポートフォリオを、今後のコツコツ積立で修復していかないといけません。リバランスでリスクをとっていく局面になりつつあるようですが、急落の手前っぽいので慎重にいきたいと思います。