日本株上昇の牽引役は海外勢。アベノミクス相場のトレンド。

ドル円100円突破は時間の問題とされながらも、99.5円あたりからの売り圧力が強すぎて突破できないとされています。そもそも売り圧力とか、いったい誰が売っているのでしょうか。

日本株上昇相場の牽引役は海外勢です。4月第1週の株式投資部門別売買動向では、海外勢の買い越しは2週連続で7147億円を買い越しました。昨年11月半ば以降、海外勢の買越額は累計で6兆5000億円超に達しました。一方で、個人と金融機関の売越額は累計で6兆3000億円超となっており、国内勢の売りを海外勢が吸収しているのです。

「黒田日銀バズーカ砲」による上昇相場は一時的な調整を経て、あと数年続く！(最下層からの成り上がり投資術)

アベノミクス相場（日本株式：昨年11月から今年4月まで）
　6兆3000億円を売り越ししている国内勢
　6兆5000億円を買い越ししている海外勢

海外勢とは逆に、アベノミクス相場の売り越しの牽引役は国内勢です。このコラムでは「売国奴」とか言われていますが・・・株の仕込みを利益確定しているだけですので、売国は言い過ぎな気がします。

それはともかく、投資のプロ達は仕込み終わって、あとは買い上がってくれる人待ち相場、みたいな感じがします。それか、誰か待ちきれなくなった大口が動き出すかどうかでスタンスを変えるのかも知れません。

このコラムでは『海外勢が売り越しに回った時点で上昇トレンドは終わりとなる』と指摘されています。この流れについていって、海外勢が売り越しに回ったら、利益確定して終わりにするのが正しいとされていますね。このコラムの通り、今から投資を始めるとしたら「順張り買い⇒トレンド転換時に全売却」が王道のように思います。

それにしても海外勢が買い越ししてくれている間はいいですが、アベノミクス相場の期間が長くなれば6兆円⇒7兆円⇒8兆円と海外勢の累計額も大きくなりますし、それは爆発エネルギーの蓄積みたいなものでトレンド転換後の急落は凄いことになりそうです。

「国内勢が買い越しに回るか（円安雪崩）、海外勢が売り越しに回るか（円高恐慌相場）」には注意して、トレンドを見ていきたいと思います。今のところはどちらも転じる気配はなさそうですが、何かをキッカケとして変わることもあります。

今は国内／海外トータルで「買い越し」なのでまだ上昇トレンドと言えそうですが、一寸先はなんとやらと言いますし、浮かれないようにしています。

雇用統計が良指標でダウ15000ドル突破

雇用統計がまさかの良指標で、ダウが15000ドル突破。

［ニューヨーク　３日　ロイター］　３日の米国株式市場は大幅続伸。予想以上に好調な米雇用統計を受け景気減速をめぐる懸念が和らいだ。ダウ工業株３０種は一時１万５０００ドルの大台を突破し、Ｓ＆Ｐ総合５００種は節目となる１６００を上抜けて終了した。共に終値で過去最高値を更新した。

雇用統計受けダウ一時1万5000ドル突破、Ｓ＆Ｐは1600台で引け (ロイター)

日本がマネタリーベースで金融緩和をして、米国は失業率目標で金融緩和するという異次元金融緩和で日米が引っ張っているような相場。株価上昇はどこまで続くのでしょうか。為替はある程度限界が見えるのですが、株価は良く分かりません。

そして、ひそかに気にしているＮＹ金は小反落しました。米国の景気回復期待を背景に「金が売られて株が買われる」という現象が起こっています。安全資産からリスク資産に投資マネーが積極的に動いているということですね。

ただ、「安全資産からリスク資産へ」が始まるタイミングとしては、個人的には遅い印象を持っています。今までは過度な金融緩和で容易く調達できていたんでしょうか。とにかく、リスクオン相場がまた一段と危険なステージになったと思ってみています。

逆に安全資産の仕込みのタイミングとしては、こういう相場かなあ、と漠然と思っています。たまに激しい動きをしますが、基本的には金価格はダウントレンドなので、あわてずコツコツと積立投資で金投資をしていこうと思います。レバレッジとかの先物取引では危険ですが、何年かかけて余剰資金でコツコツ買う分にはダウントレンドも悪くないと考えています。

資産調整 毎月拠出によるリバランス限界

アベノミクス相場により、毎月の拠出を全て「国内債券／金投資」と安全資産１００％にしてから半年経過しています。それでも足りないのでリスク資産の売却も続けています。

資産運用も数年以上行っていると、｢毎月の拠出金額＜＜＜投資全体の資産金額｣が進んでいきます。こうなると、毎月の拠出でリバランスというのは限界があり、どうしても利益確定売却を行わないとリバランスが追いつきません。

Ａ　2000万円の資産運用をしていて、毎月10万円の拠出でリバランス
Ｂ　2000万円の資産運用をしていて、毎月100万円の拠出でリバランス

Ｂであれば、毎月100万円の拠出でポートフォリオの調整が可能だと思います。ただ、Ａであれば、拠出額が日々の変動額と変わらないので、ポートフォリオの調整には十分ではない資金流入量です。

これは、『毎月の拠出金によるリバランス限界』に到達したと考えています。毎月の拠出金額はサラリーマンである以上、簡単には増やせません。悪く言うと、人的資本の限界／年収の壁みたいなものでしょうか。年収1000万円プレイヤーや、億万長者と格が違うというところを認識させられます。

ないものねだりしてもしょうがないので、上昇局面で利益確定して「リターンを犠牲にしつつ、リスクを減らして」いきます。年収は増えませんが、資産が増えることで、次回の投資のときにより大きなリスクをとることができると思います。

毎月拠出のリバランス限界は、次の投資ステージへの卒業とも言えるのかも知れません。と前向きに捉えることにします。