分散投資はリスクコントロール投資

インデックス投資よりも、リスクコントロール投資という資産運用方針になっている気がしています。というのは、ダウンサイドリスクに備えるために利益確定しているので、インデックスへの完全な連動からは外れています。

そういった意味では、複数のインデックスからアセットアロケーションを決めて合成している時点で、インデックス投資ではないのかも知れません。

資産運用と言うよりは、リスクのコントロールをしているだけになります。

円安が進めば、今まで円安リスクの為に投資していた外債投資を利益確定しますし、
株高が進めば、株価上昇リスクの為に投資をしていた株式投資を利益確定します。

個別銘柄では株価全体の平均と比べてリターンが下回るリスクがあるので、インデックス連動ファンドを買う。円高株安が進めば、今後の反転リスクに備えて積極的な投資を行うということになります。

「リスクコントロール投資」は言い換えると「つまらない投資」かも知れません。投資を始めた最初の頃のヒヤヒヤハラハラ感がありません。利益確定を続けていると、安心感がありますし、下落したときに改めて投資をするぞ！という余裕が生まれます。

ある程度のリターンを犠牲にしてでも安心感を得る（リスクを減らす）のも、投資の一つの形なのかも、と考え始めています。

ROE による新株価指数が年内登場予定？

東証１部のＲＯＥが高い300社～500社の銘柄を選び、その時価総額を指数化するようです。

東京証券取引所は、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）と並ぶ株価指数を年内にも新設する。 　東証１部に上場している企業の中から高い利益を上げている上位３００～５００社の銘柄を選び、その時価総額の増減幅を指数化し、国内外から新たな投資を呼び込むことを目指す。新指数は、資本金をどれだけ効率よく使っているかを示す自己資本利益率（ＲＯＥ）と呼ばれる経営データをもとに対象銘柄を選ぶ。

東証、新株価指数を導入へ…世界初の利益率基準

新指標は44年ぶりということと、世界初のインデックスになるようです。

これは何だか良さそうですね。ＲＯＥが低い企業の株が自動的に除外されるような感じでしょうか。これに対応するインデックスファンドが出てくるかどうか分かりませんが、自分でROEとか調べなくても勝手に指数化してくれるのであれば、ラクチンですね。

国内外からの投資を呼び込むことを目的としているのであれば、対応するインデックスファンドも出てくるのでは？という期待がもてます。

大企業が赤字に陥った場合は影響が大きそうですが、まずはその指標が一般に浸透するかどうかも気になりますね。なんだかんだいってTOPIXとか日経平均に慣れすぎて、新しい指標の需要があるのかどうか、未知数な感じがします。

日経平均が4年10ヶ月ぶりの高値

今日は日経平均株価がかなり上げましたね。13800円台に乗せたということです。割安感もなくなってきているのですが、海外勢の日本株買いが続いているようです。

［東京　２４日　ロイター］　日本株が上値追いを再開している。日経平均.N225は約４年１０カ月ぶりに１万３７００円台に乗せた。ドル／円は１００円の壁を抜け切れずにいるが、今回の米決算発表で最大の懸念材料だったアップル(AAPL.O: 株価, 企業情報, レポート)を無事通過したことで安心感が広がっている。

日本株は上値追い再開、アップル決算通過で海外勢に安心感 (ロイター)

今週は企業の決算発表が続いていますが、アベノミクスにより概ね好調のようです。流石ですね。
社債の調達もやりやすくなっているニュースも出ていましたし、後は消費活動が活発化すれば、日本経済がいよいよ復活に向けて動き出すことになりますかね。

ただ、昨日の米国市場において、ホワイトハウスのデマ関係で為替や株価が急落したようです。円売りポジションの巻き戻しです。つまり、こういう突発的な悲観が発生すれば、簡単に急落する可能性があるリスクオン相場であることが伺えます。

ということで、この上昇局面にリスク資産を上乗せしての順張りは止めておこうと再認識しました。来月も利益確定売りで行きたいと思います。