米長期金利が２．１％台に上昇 リスクオン心理の広がり

米国の長期金利が上昇中。債券から株などのリスク資産への動きが鮮明になりつつある兆候ということです。

［東京　２９日　ロイター］　米超緩和策の出口戦略発動が意識される中、米長期金利が２．１％台に上昇している。この動きは、世界的なリスクオン心理の広がりに伴うマネーシフトを誘発するとともに、米国債下落で生じる損失を保有日本国債の利益で穴埋めしようとする国内銀行勢の取引を発生させる可能性がある。

米出口政策の本格化で日本金利に上昇圧力、株は分かれ道に (ロイター)

金が暴落したのも、株へのマネーシフトだったのですが、最近では米国債からもマネー流出が本格化しているようです。これにより、日本の長期金利も更に上昇していく余地（１．２％くらい）が生まれるらしいです。

　　日本のアベノミクス相場　（円安トレンド発生）　
⇒　日米発のリスクオン相場　（株高＋長期金利上昇）
⇒　米国の出口戦略相場
（アメリカは軟着陸できれば成功、そのとき日本はどうなるか？分かりません）

というような流れが今後、進んでいくのでしょうか。

日本も米国経済に連動できるだけの経済活動、金融政策、成長戦略が整えば、経済大国として返り咲くことができるのかも知れませんが、おそらくこの米国の大きな経済の流れに飲み込まれてしまうんじゃないか？という危惧を抱いています。

日銀の金融緩和については、やはり米国に合わせて実施しておくべきだったような気がしています。日本だけ世界と違い３年遅れているので、このタイムラグはちょっと危ない感じはします。

新興国投資 BRICSの今

今日の相場は安定していたようで、株価も少し戻り、102円の為替、ダウも上昇中とちょっと一息つけそうですね。

何となく眺めていたSBI証券のトピックスに、「 資産運用のススメ ～リバランスをしてみよう！～」という特集がありました。その特集の中で、年初来の騰落率がでていたのですが『ＢＲＩＣＳ』とか言うカテゴリーが悲惨なことになっていました。

なんだか、リバランスで調子が良い日本株を売って、ＢＲＩＣＳを買え、と暗に誘導しているかのような特集に見えました。

そういえば、ＢＲＩＣＳ投資の”今”はどうなっているのでしょうか。ダウと日経ばかり気にしていてあまり情報を集めていませんでした。中国の経済指標が悪いらしい、くらいの認識しかありません。

情報を集めていると、どうやらＢＲＩＣＳは資源バブル崩壊に巻き込まれているようです。 モルガンスタンレーのＢＲＩＣＳの評価は以下のような内容でした。ゴールドマンサックスとは違い、変なフィルターをかけず、冷静に分析しているということです。

ブラジル：通貨高、金利高でインフラへの投資ができない。
ロシア　：エネルギー価格が３０％下落すれば社会崩壊
インド　：社会が複雑、富裕層の地位の固定化、国内投資は二の足
中国　　：インフレと賃金上昇、過剰投資、外貨準備は幻想

資源バブル崩壊後に待ち受ける新興国の運命［橘玲の日々刻々］(ダイヤモンド・オンライン)

コモディティバブルの後は何も残らない、など結構、刺激的なコラムでした。

そもそも、個人的に中国とか投資対象としてあまり魅力を感じていなかったので、新興国はアンダーウェート気味に組み込んでいました。

新興国投資は今の円安を利用して利益確定することで、更にウェイトを下げようと思っています。分散投資なのでゼロにはしませんが、代わりに金投資で代替しようと思います。

大型調整？暴落？今日も不安定相場

今日の日本株は下落、円高も進んでおり100円台後半です。

［東京　２７日　ロイター］ - マーケットは依然不安定だ。日経平均は１万４０００円付近、ドル／円は１０１円付近で下げ渋っているが、個人投資家からのドル売りや、海外勢からの日本株売りが出れば、再び株安・円高が連鎖的に進む可能性があるとみられている。

マーケットは依然不安定、押し目買い控える海外の長期投資家(ロイター)

今までの買いの主役だった海外勢は様子見ムードということです。

あの程度の『中国の経済指標』でここまでなるということは、そもそもの上昇路線が蜃気楼マネーによるものだったところが少なくなさそうです。何かの仕掛けが重なるとちょっと危ない感じもしてきました。

日本の金融政策を評価している層は買いを入れてくれそうですが、別に必ず先行して織り込まないといけないというわけもなく、様子見が長いこと続くことも有り得ます。

為替では豪ドル円９７円などの資源国通貨安も気になっています。例の如く、個人投資家に高値で掴ませているうちに、このあたりをしばらく上下してスキャル天国みたいな短期筋の狙い通りになってしまうんでしょうか。市場への期待ということで純粋な投資としてせっかく集まったマネーをプロが吸い尽くしたところで、ドーンと下げるとかの嫌なシナリオも浮かびます。

またＦＸプライムによると、厳しい評価損を抱えたドルを高値で掴んだ個人投資家も観測されており、この層のドルロングポジションを投げさせるような仕掛けがあるかも（株安と連動したスパイラル的な動きの恐れ）と、ロイターの記事で注視されています。個人投資家が103円⇒105円を予想してＦＸでドル買いをした、ということでしょうか。逆に投機筋の円ショートポジションはかなり解消されているということです。
そうなると、日本のＦＸ個人投資家の狙いを外させるチャンス。100円割れでストップ狩りみたいなことも起こりえるので一時的な値動きには要注意です。