通貨安競争が再び 異次元緩和インパクトが薄まる

ドル円１００円突破できないのは、通貨安戦争やってるからみたいです。

［東京　９日　ロイター］　日銀の「異次元緩和」のインパクトがかすみ始めるなかで、ドル／円の１００円回復が一段と遠のいている。欧州、豪州、韓国が相次いで利下げしたほか、ニュージーランド中銀は異例の通貨売り介入に踏み切るなど、通貨安競争の様相が再び強まっているためだ。

通貨安競争で遠のくドル100円、かすむ緩和インパクト (ロイター)

欧州／豪州／韓国が利下げ、ニュージーランドは為替介入するなど、自国通貨安に向けて他国もなりふり構わず、やりたい放題です。

一方の日銀は、民間金融機関のポートフォリオリバランスで国債からリスク資産に動いて欲しいというようなコメントをしているくらい。ここにきて他人任せで、主体的な日銀サプライズも期待できそうにありません。

クロス円の上値が重くなると、ドル円の上昇も抑えられてしまい、このへんが天井になりかねません。日本の産業空洞化を解消するにはもう一段の円安が必要なのですが、抵抗勢力が凄すぎます。

そうこうしている間に、参院選に向けて様子見ムードになりそうな気配もあります。せっかく１００円トライを繰り返しているのに、一度くらいタッチさせて貰いたいと個人的には思っています。

通貨安には通貨安をぶつけられるという不毛な戦い。もうちょっとで日本が復活しそうなのに、厳しいものです。

短期筋の利益確定で円買い優勢

長期的にはもう少し円安／株高になりそうなのですが、国内勢の利益確定売りと外国勢の買い越しがぶつかりあう相場が続いています。ドル円は98円に逆戻りしました。

生保もこの水準から積極的に買うには材料がない、ということでコーシャスの立場をとったようです。この慎重さについては市場の期待から外れたようで売りを誘ったようです。

外国勢の買い越しがいつまで続くか分かりませんが、円の下落も限定的になるなかで100円を突破できないということで、なんとなく動きづらい相場ということらしいです。

細かく取引でもして利益を得たいとも思ったのですが、なんとなく危ない気もするので様子見を続けようと思います。
また、日本の国債市場が落ち着いたこともあって、26日の日銀金融政策決定会合でも大きなシグナルを発生する必要もない、との見通しから短期筋の利益確定の円買いを始めているようです。

米中の経済指標もあまり良くなくて、欧州も当分は厳しそうというところですし、なんとなく、このままSell in Mayになりそうな雰囲気です。今月上旬は黒田砲が凄すぎたので、中旬からはあまりインパクトがなかったような相場のように感じてしまいます。色々、感覚が麻痺しているのかも知れません。

ドル円が99円。ここで国内生保が外債運用に意欲？

ドル円が99円になりました！と、思ったら遂に外債運用を行うと言う国内機関投資家が現れました。

［東京　１９日　ロイター］　太陽生命で資産運用を企画している坪井親弘取締役は１９日、ロイターとのインタビューに応じ、２０１３年度の一般勘定資産運用について「増加した分は外債に振り向けたい」と述べ、引き続き外債運用に意欲を示した。

インタビュー：外債、今後も積み増し・ヘッジ低下も＝太陽生命 (ロイター)

気になる投資先については明確には言及しなかったようです。そして円建て債券は横這いか減少させていくということです。 ただ、外債意欲と言っても巨額投資というわけでなく、様子を見ながら外債投資を増やしていくという感じでしょうか。昨年度が2000億円で、昨年度よりも少ないということです。

それでも、ヘッジなしで外債投資をするということは、今のドル円水準から為替リスクを負うということになりますし、海外勢と国内機関投資家が円売りしてもらえれば、ドル円相場も一段と円安が進むと思います。

気になる想定レートは90円-110円と見ているらしいです。国内の投資のプロフェッショナルはドル円80円台はもう見込めないと考えているということですね。なかなか参考になります。

G20でも為替水準や日銀金融緩和は表立って批判されなかったようですし、これからも円安が進むとなれば資産運用が捗りそうです。