ドル円の円安があまり進みません

昨日の米雇用統計も予想よりも悪い数値が出たせいで、円高に動いたようです。ドル円は98.9円くらいです。

5月下旬からは一直線の円安トレンドも崩れて、よく言えば安定している為替。アメリカがきちんと出口戦略を行うのかどうかの見極めには時間がかかりそうです。

資産運用については、「ドル円」を基準にして方針を決めているので、為替が動かないとあまりやることがありません。コツコツ積立が続いています。

そのうち、大きく動くこともあると思いますので、それまでは投資から離れ気味で他のことをしようと考えています。

日本株が調子が良いので、ポートフォリオもジワジワと成長している感じです。ただ、米国の雇用統計悪化を受けて来週はまた厳しいかも知れません。

株価も為替もこのまま一進一退が続くようですと、張り合いがありません。変に安心していると、恐ろしいことが起きる気もしますが、先のことは分かりませんので、とりあえずまったりと資産運用の調整を続けていこうと思います。

アジア債券市場が総崩れの恐れも

先進国の銀行はリスクを減らそうと、アジア債券を削減、あるいは全廃するとのことです。 シングルＢの格付けでは買い手がいないようです。

［香港　１２日　ロイター］ - アジアの債券価格が５月末から急落しており、トレーダーはこれが総崩れに転じかねないとの警戒感を抱いている。金融システムの安定を意図した世界的な低金利政策が、アジア市場をかえってショックに対して脆弱にしている可能性もある。

焦点：下落に転じるアジア債券市場、流動性低く総崩れの恐れも (ロイター)

ポートフォリオでも新興国株式、新興国債券の下落はかなり厳しいものがあります。先進国株式の下落がそうでもないのは、米国株式が崩れていないからでしょうか。それ以外は総崩れのような状況で、投資としては危険度が高まってきています。

5月末にアジア債券に何が起こっていたのか、もう一つ、別のロイターの記事のリンクから引用します。

［シンガポール　２９日　ロイター］ - ２９日のアジア債券は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による資産買い入れ早期縮小観測を背景に米国債利回りが急上昇したことで、大きく売られた。インドネシア中銀は異例の債券買い介入を実施した。
市場関係者によると、高利回りのアジア債券に今まで巨額の買いを入れてきた外国人投資家がこの日の売りを先導した。この結果、インドネシア、マレーシア、フィリピン、韓国、オーストラリアの債券市場が売りに押される展開となった。 豪債券相場では、１０年債利回りが２カ月ぶり高水準の３．４８％に上昇した

アジア債券に大量の売り、インドネシア中銀は異例の介入(ロイター5月29日)

先進国は総じてゼロ金利／低金利状態。対する高利回りのアジア債券市場が崩れているということです。オセアニア投資は利回りが高くて有名ですが、代表的な豪ドル円は１０５円⇒９０円～９２円くらいまで下がっている状況です。いわゆるキャリートレードの手仕舞い／巻き戻しが発生しているようです。

豪ドル円が９０円ならまだ大丈夫だと思いますが、ここから更に大暴落して７０円～８０円くらいになると国内投資家でも人気のオセアニア絡みの投資信託が厳しくなると思います。

アベノミクス上昇相場は約半年で変調、米国の金融緩和だけがまだまだ続き、日本の金融緩和はクエスチョンマーク、世界経済を引っ張るとされたアジアは総崩れ。リーマンショックみたいな象徴的なビッグイベントがないのですが、ＦＲＢの思惑を巡る予測／不確定要素から金融市場全体が崩壊しかけているという新しい形の暴落なのかも知れません。

それにしても、大手の経済ニュースはなんか変な扇動が含まれているのか、本質を見ることが難しくなっているような気がします。このロイターの記事についても、『コインの両面、ただ良い側面がある。過熱取り除く』というのは何が良い側面なのか分かりませんでした。無理やりな”持ち上げ”にしか思えません。ここはアジア債券の流動性が枯渇しているリスクを事実として伝えるべきなのに、なぜか曲げてきます。

個人的には経済ニュースにコラムが含まれているときは書き手のバイアスはあまり見ないようにしています。基本的に経済ニュースは第１パラグラフしか信用できる状態ではないと思い、引用も第１パラグラフ主体です。

また、こういうマイナス面を十分に周知せずに、唐突に特定の国の投資を薦める放送局／新聞社が現れる可能性があります。よく、ご自分で情報を集めてから判断されたほうが良いと思います。

国内年金のドル買いでドル円100円復活

年金勢とその年金勢の運用方針を見越した勢力がドル買いしたようです。

［東京　４日　ロイター］ - ドル／円が１日も経たずに１００円台を回復したのは、国内年金のドル買い観測が広がったことが一つの要因だ。年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）の運用方針見直しへの期待もあり、切り返しに勢いを付けた。

アングル：ドル100円回復の陰に年金フローか、上値追いは限定的 (ロイター)

この年金のドル買いがなければ、今頃まずいことになっていました。結果として見ればドル円は100円復活したからいいものの、やはり下振れするときの勢いは強いのが気になります。一応、米国は出口戦略でドル高、日本は金融緩和で円安という基本は変わっていないようなのですが、短期的な値動きとか仕掛けで幾らでも動くということは昨日の相場で確認できました。

また、参院選を控えてあまり暴落場面にしたくない自民党がなんらかの経済戦略を発表するなどの動きも予測されています。出尽くしといいつつ、何かあるんですかね。インターネットによる薬販売ではちょっとインパクトが弱い気もしますが・・・

ともかく、国内年金のおかげで今月の良い逃げ場を提供して貰いました。利益確定注文を継続していこうと思います。